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  • 나혼렙IP / 콘텐츠 / 웹툰

개요

  • 웹소설 및 웹툰 CP사

시총(주가)

  • 2,536억(20,600원)/782억/142억(18.2%)/115억/920억(12.5%). PE 22.1. PB 2.8. 24.11.26.

주주현황

  • 최대주주 신현호(외 2명) 46.14%, 카카오엔터 22.67%

매출/영익(A/E)

- ‘24년 : 782억 / 142억(18.2%) / 115억

  • 1Q 억 / 억(12.6%) / 억
  • 2Q 억 / 억(16.5%) / 억
  • 3Q 230억 / 45억(19.6%) / 39억
  • 4Q(E) 억 / 억(%)

- ‘23년 : 604억 / 35억(5.8%) / 40억

- ‘22년 : 612억 / 59억(9.6%) / 61억

- ‘21년 : 674억 / 151억(22.4%) / 155억

디앤씨미디어 투자포인트 및 리스크

투자포인트

  • 나혼렙 IP의 수익률은 증명되었고 2기 흥행 모멘텀으로 주가 상승 기대

리스크

  • 나혼렙 2기의 흥행 실패

디앤씨미디어 BM

  • 웹소설 및 웹툰 전문 콘텐츠 공급업체 + 웹소설 및 웹툰 IP(Intellectual Property)
  • 숏폼 드라마 제작(자회사 펄스클립)

산업 : 웹툰 산업 기초

디앤씨미디어 매출구조

  • 최근 12개 분기 유형별 금액 사진 게시하기 1분기 웹툰, 웹소설 타 분기 대비 높으며, 2분기 상품 및 기타에서 팝업스토어 및 게임 로열티 인식, 3분기 상품 및 기타 수출은 애니 수익, 내수는 게임 수수료 추정됨

디앤씨미디어 고객사

  • 플랫폼을 통해 소비자에 직접 소비됨
  • 카카오엔터에 주로 배급되며 나혼렙의 경우 일본에서 픽코마 독점이었다가 ‘24년 중순부터 라인망가에 연재 시작함

디앤씨미디어 경쟁력

  • 나혼렙 IP 검색량이 곧 경쟁력

디앤씨미디어 재무제표

디앤씨미디어 실적

  • 3Q 230억/45억 중 150억/10억은 매분기 발생하는 기존 웹툰/웹소설이며, 3035억/1517.5억은 게임, 35억/15~17.5억은 애니 매출

디앤씨미디어 밸류에이션

  • 밸류를 계산하기 어려운 기업. 현재는 모멘텀 투자로 접근 중이나 나혼렙 IP로 수익이 안정적 성장기를 맞이한다면 그때는 다시 밸류를 생각할 필요가 있을 듯.

디앤씨미디어 총평

  • 20241126 24년 동사는 1월에 나혼렙 애니 출시, 5월에 게임 출시 이후 모멘텀 부재로 주가는 나혼렙 애니 방영 이전 수준으로 돌아감. 그러나 실적을 보면 애니의 방영효과로 웹툰, 웹소설 매출이 증가했으며, 게임 로열티, 애니제작 수수료 수취 등으로 증가한 것을 볼 수 있음. 11월 25일부터 각국에서 나혼렙 애니 2기 상영회(?)가 예정되어 있음. ‘25.1월에 예정된 애니 2기에 대한 기대감으로 주가랠리가 시작되었다고 생각함. ‘24.11.14일 주가 16,500원을 저점으로 지속 상승 중이며, ‘24.11.25일 거래량을 동반한 장대양봉이 나타남. ‘25.1월 애니 2기 방영까지 지켜보자.

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