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핵심아이템 / 산업 / 하위산업 엔진부품(엔진밸브, 배기밸브) / 조선 / 기자재
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개요 엔진부품(배기밸브) 독과점.
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시총(주가) : 억( 원) 24.
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주주현황 :
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매출/영익(A/E) ‘23년 : ‘24년 : 1100억 / 110~165억
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케이에스피 투자포인트 증설 통한 q의 증가. 조선 3사의 흑자전환(=고가 선박 반영시작) 시작과 해당 물량의 엔진 수주잔고 반영중. 조선 섹터가 올해 간다면 기자재 업체도 밸류 리레이팅 가능할 듯.
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케이에스피 리스크 니켈 가격의 변동. p는 원재료 니켈에 따라 연간단위 협상. c는 니켈 가격에 따라감.
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케이에스피 BM 조선 기자재 업체
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산업 : [[
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케이에스피 매출구조 엔진 66%, 형단조 19%, 기타 15%
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케이에스피 CAPA 1공장(엔진밸브) 590억, 3공장(배기밸브) 230억, 2공장(단조) 160억 3공장 증설 2q24부터 반영. 1공장 증설 4q23부터 반영 수주잔고 580억 수준으로 3개 분기 풀캐파 만큼만 수주 받고 있는 상황 증설하면 850억 정도까지 쌓을 수 있음
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케이에스피 경쟁력 조선 하락기를 거치며 경쟁사 다 죽음. man, win사와 ‘20’년 이후 신규 라이선스 취득 증가하며 수출 증가 7천톤 hydro press 장비가 국내 동사만 가지고 있음. 방산 k2, k9의 특정 부품 독점 납품 24년 100억 25년 150억 매출에 opm 30% 수준
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케이에스피 총평 24년 증설물량 반영해서 1100억대 매출이 나온다고 가정하면 23년의 경우는 22년(니켈 급등) 협상한 판가에 23년 원가의 개선으로 스프레드가 좋게 나와 opm이 16%까지 올랐는데. 니켈가 하락한 가격이 24년에 반영된다면 opm이 16%까지 나온긴 힘들고 10% 나온다고 하면 op가 110억이고 현재 밸류는 por 기준 10배 수준이다. 딱 적정 밸류로 보이는데 조선 섹터가 움직인다면 함께 관심받으며 갈 가능성은 있겠지만 지금의 가격이 안전마진이 있어보이진 않는다. 형진이는 1월에 매출 30% 이상 변동 공시가 나오면서 관심 받고, 현대 힘스의 상장으로 조선 기자재 밸류 높게 받으면 키맞추기로 오를 것이라고 하는데 한 번 지켜보자.
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케이에스피 (feat. 조선 엔진 기자재-센텀호랑이 케이에스피 유상증자에 따른 전망 및 밸류 산정_로나 240123 케이에스피 / 실적 리뷰_프로익절러 : 조선섹터에서 가장 숫자도 잘 나오고 있는데 밸류도 제일 싸다. 작년 실적 기준으로 PER 10정도인데 업싸이클이 지속될 수 있다면 앞으로 계속 싸질 것 20240304 케이에스피 주담통화_유연한 인베스터 : 매출 비중 AS : 신조 = 5 : 5. 경쟁사는 금용기계 자회사인 케이앤테크. 올해 단가 협상은 고객사 네고 요청 있으나 잘 방어했다함.
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